Negociação de opções e risco de crash no preço das ações

Tutorial Básico de Opções.

Atualmente, as carteiras de muitos investidores incluem investimentos como fundos mútuos, ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, conhecido como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem tanto os usos práticos quanto os riscos inerentes associados a essa classe de ativos.

O poder das opções reside na sua versatilidade e capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, opções podem ser usadas como uma proteção efetiva contra um mercado de ações em declínio para limitar as perdas de baixa. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.

[As opções têm a reputação de serem difíceis de entender, mas são ótimas ferramentas para a especulação de hedge quando utilizadas adequadamente. Se você estiver interessado em negociação de opções, confira o Curso Opções para Iniciantes da Investopedia que ensina estratégias reais para aumentar a consistência dos retornos e colocar as probabilidades a seu favor com mais de cinco horas de vídeo sob demanda, exercícios e conteúdo interativo. ]

Essa versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de maneira inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você frequentemente encontrará um aviso como o seguinte:

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. A negociação de opções pode ser de natureza especulativa e acarretar risco substancial de perda. Apenas invista com capital de risco.

As opções pertencem ao grupo maior de valores mobiliários conhecidos como derivativos. Essa palavra passou a estar associada à tomada excessiva de riscos e à capacidade de quebrar economias. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivativo" significa que seu preço é dependente ou derivado do preço de outra coisa. Coloc assim, o vinho é um derivado das uvas; O ketchup é um derivado do tomate. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso é tudo derivativo significa, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram sob o nome derivados, incluindo futuros, forwards, swaps (dos quais existem muitos tipos) e títulos garantidos por hipoteca. Na crise de 2008, foram títulos garantidos por hipotecas e um tipo específico de swap que causou problemas. As opções foram em grande parte inocentes. (Veja também: 10 opções estratégias para saber.)

Saber corretamente como as opções funcionam e como usá-las adequadamente pode lhe dar uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo se você decidir nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas em que você está investindo as utilizam. Seja para proteger o risco de transações em moeda estrangeira ou para dar aos funcionários a propriedade na forma de opções de ações, a maioria das multinacionais usa opções de uma forma ou de outra.

Este tutorial irá apresentar os fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos operadores de opções tem muitos anos de experiência, portanto, não espere ser um especialista imediatamente depois de ler este tutorial. Se você não estiver familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, talvez seja melhor verificar primeiro o tutorial de Basics.

Riscos de Negociação de Opções.

Quais são os riscos de negociação da opção?

Riscos de negociação de opções: a palavra oficial.

Os riscos de negociação de opções relativos aos compradores de opções são:

Os riscos de negociação da opção relacionados aos vendedores de opções são:

Outros riscos de negociação de opções mencionados são:

Riscos de Negociação de Opções: A Palavra Oficial em Curto.

Riscos de Negociação de Opções: 3 Fatores de Risco Macro.

Risco Primário (Risco de Mercado)

Risco primário ou risco de mercado é o risco de que o mercado global não tenha se movido na direção esperada. Se você está comprando uma carteira inteira de ações, então o risco primário seria o risco de o mercado cair, tirando todas as suas chamadas do dinheiro (OTM). Em geral, quanto mais ações e mais diversificadas forem as ações nas quais você investe, maior a chance de que sua carteira se mova como um todo mais próxima de como o mercado global está se movendo. Lembre-se, o Dow que conhecemos hoje é composto por 30 ações. Comprar ações ou opções de compra nessas 30 ações lhe dará um portfólio que move exatamente como a Dow está se movendo. Esta é uma opção significativa dos riscos de negociação se você estiver executando a estratégia de Opções de Chamada Longa em um amplo portfólio de ações.

Risco Secundário (Risco Setorial)

Risco Secundário ou risco setorial é o risco de que um setor inteiro de ações não tenha se saído bem. Há momentos em que setores específicos do mercado não se saem bem devido a razões econômicas fundamentais, fazendo com que todas as ações nesses setores em particular caiam. Esta é uma opção significativa de negociação de riscos para os operadores de opções que executa estratégias otimistas sobre ações de apenas alguns setores.

Risco Idiossincrático (Risco Individual de Ações)

Risco idiossincrático é o risco de que ações de uma empresa que você comprou sejam afetadas por eventos que acontecem com essa empresa específica. Se você comprar ações da empresa XYZ, correrá o risco idiossincrático de a empresa entrar em falência de repente. Esta é uma opção que negocia riscos que afetam os operadores de opções que colocam todo seu dinheiro nas opções de uma única ação.

Opção de venda

Uma opção de venda é um contrato de opção no qual o detentor (comprador) tem o direito (mas não a obrigação) de vender uma quantidade especificada de uma garantia a um preço especificado (preço de exercício) dentro de um período fixo (até sua expiração) .

Para o escritor (vendedor) de uma opção de venda, representa uma obrigação de comprar o título subjacente ao preço de exercício se a opção for exercida. O lançador de opções de venda recebe um prêmio para assumir o risco associado à obrigação.

Para opções de ações, cada contrato cobre 100 ações.

Comprando opções de venda.

Colocar a compra é a maneira mais simples de negociar opções de venda. Quando o negociador de opções é pessimista em determinado título, ele pode comprar opções de venda para lucrar com um slide no preço do ativo. O preço do ativo deve ser significativamente inferior ao preço de exercício das opções de venda antes que a data de vencimento da opção para essa estratégia seja lucrativa.

Um exemplo simplificado.

Suponha que o estoque da empresa XYZ esteja sendo negociado a $ 40. Um contrato de opção de venda com um preço de exercício de US $ 40 que expira em um mês está sendo cotado a US $ 2. Você acredita firmemente que as ações da XYZ cairão drasticamente nas próximas semanas após o relatório de seus ganhos. Então, você pagou US $ 200 para comprar uma única opção de venda de US $ 40 XYZ, cobrindo 100 ações.

Digamos que você estivesse à vista e que o preço das ações da XYZ caísse para US $ 30 depois que a empresa divulgasse lucros fracos e reduzisse suas previsões de lucros para o próximo trimestre. Com essa queda no preço da ação subjacente, sua estratégia de compra de compra resultará em um lucro de US $ 800.

Vamos dar uma olhada em como obtemos essa figura.

Se você exercitasse sua opção de venda depois dos ganhos, você invocaria seu direito de vender 100 ações da ação XYZ a $ 40 cada. Embora você não possua nenhuma participação da empresa XYZ neste momento, você pode facilmente ir ao mercado aberto comprar 100 ações por apenas US $ 30 por ação e vendê-las imediatamente por US $ 40 por ação. Isso lhe dá um lucro de US $ 10 por ação. Como cada contrato de opção de venda cobre 100 ações, o valor total que você receberá do exercício é de $ 1.000. Como você pagou US $ 200 para comprar essa opção de venda, seu lucro líquido para toda a negociação é de US $ 800.

Essa estratégia de negociação da opção de venda é conhecida como a estratégia de longo prazo. Veja nosso artigo de estratégia de venda longa para obter uma explicação mais detalhada, além de fórmulas para calcular lucro máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio.

Colchões de proteção.

Os investidores também compram opções de venda quando desejam proteger uma posição de estoque longa existente. As opções de venda empregadas dessa maneira também são conhecidas como opções de proteção. Todo o portfólio de estoques também pode ser protegido por meio de puts de índice.

Venda de opções de venda.

Em vez de comprar opções de venda, também é possível vendê-las (escrever) para obter lucro. Os editores de opções de venda, também conhecidos como vendedores, vendem opções de venda com a esperança de que eles expirem sem valor para que possam embolsar os prêmios. Vender puts, ou colocar a escrita, envolve mais risco, mas pode ser lucrativo se feito corretamente.

Puts cobertos.

A opção de venda por escrito é coberta se o lançador de opções de venda também estiver com a quantia obrigada do título subjacente. A estratégia de venda de itens cobertos é empregada quando o investidor está pessimista sobre o subjacente.

Puts nuas.

A venda a descoberto é nua se o lançador da opção de venda não tiver reduzido a quantidade obrigada do título subjacente quando a opção de venda for vendida. A estratégia de escrita nua é usada quando o investidor está otimista sobre o subjacente.

Para o investidor paciente que está otimista em uma determinada empresa para o longo curso, escrevendo puts nuas também pode ser uma ótima estratégia para adquirir ações com desconto.

Coloque Spreads.

Um spread de venda é uma estratégia de opções na qual um número igual de contratos de opção de venda é comprado e vendido simultaneamente no mesmo título subjacente, mas com diferentes preços de exercício e / ou datas de vencimento. Os spreads de spread limitam a perda máxima do trader de opção à custa de limitar seu lucro potencial ao mesmo tempo.

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Noções básicas sobre risco de opções.

Como negociar opções.

Por Beth Gaston Moon, Colaborador do InvestorPlace.

Ao entender o risco, você pode se tornar um profissional melhor e mais lucrativo.

Muitos investidores se empolgam com a negociação de opções porque adoram a alavancagem que é possível quando um investimento vai bem. Embora os investidores em ações possam obter retornos de 10% ou 20% sobre uma ação, os investidores em opções agressivas poderiam potencialmente obter um retorno de 1.000% na mesma quantidade de tempo.

Esses tipos de retornos são alcançáveis ​​por causa da alavancagem oferecida pela negociação de opções. O comerciante de opções experiente reconhece que ele ou ela pode controlar um número igual de ações como o investidor de ações tradicional por uma fração do custo.

Comerciantes menos experientes podem não perceber a alavancagem que já exercem e decidir gastar tanto dinheiro quanto gastariam para estabelecer uma posição de estoque longa e investir tudo em uma posição de opções enorme. Por exemplo, em vez de gastar US $ 3.000 para comprar 100 ações da MSFT por US $ 30, pode-se gastar US $ 3.000 em opções da MSFT. Com negociação de opções, ninguém precisa gastar assim. Um tremendo benefício das opções de negociação é limitar o risco de um, não multiplicá-lo, como isso faria.

Uma boa regra para usar é não investir mais de 3% a 5% do seu portfólio em qualquer negociação. Por exemplo, se você tivesse uma carteira de negociação de US $ 25.000, usaria apenas US $ 750 a US $ 1.250 por negociação.

Opções de negociação não se trata apenas de negociar o risco de recompensa igual. Em vez disso, seu objetivo é ganhar vantagem profissional. Você deve procurar reduzir o risco através da seleção cuidadosa de oportunidades de investimento e, ao mesmo tempo, obter maiores retornos. Haverá perdas, com certeza. Mas, em última análise, o objetivo de todo comerciante é mudar a proporção de vencedores para perdedores para favorecer retornos de portfólio fortes e lucrativos.

Qualquer investimento implica uma certa quantidade de risco. Opções investindo assume maior risco, então você deve certificar-se de compreender os prós e contras das estratégias que você está considerando antes de iniciar ativamente negociação.

Sem entrar em uma discussão sobre os gregos (por exemplo, delta, theta, gama), os riscos descritos abaixo estão entre os mais comuns em opções de investimento. Quando você abre uma conta de negociação de opções, você receberá um guia completo de riscos de negociação de opções do seu corretor.

O tempo não está necessariamente do seu lado.

Todas as opções expiram & mdash; mais no valor zero. Ao contrário do investimento em ações, o tempo não é seu amigo quando você está segurando opções longas. Quanto mais próxima a opção estiver da expiração, mais rápido o prêmio na opção se deteriorará.

Essa deterioração é muito rápida e acelera nos últimos dias antes da expiração. Como um investidor de opções, você deve investir apenas um valor em dólar que você está confortável em perder, porque você pode perder tudo.

Há três coisas que você pode fazer para colocar o tempo ao seu lado:

&touro; Compre opções ao dinheiro (ou perto do dinheiro).

&touro; Opções de negociação com datas de vencimento que abranjam confortavelmente a oportunidade de investimento.

&touro; Compre opções em um ponto em que você acredita que a volatilidade está subvalorizada e venda opções quando achar que a volatilidade está superfaturada.

Preços podem se mover muito rapidamente.

Como as opções são investimentos altamente alavancados, os preços podem se mover muito rapidamente. Os preços das opções, ao contrário dos estoques, podem se mover por grandes quantidades em minutos ou segundos, em vez de horas ou dias.

Dependendo de fatores como o tempo até o vencimento e a relação entre o preço da ação e o preço de exercício da opção, pequenos movimentos em uma ação podem se traduzir em grandes movimentos nas opções subjacentes. Então, como pode um investidor de opções ganhar dinheiro a menos que ele ou ela observe o preço das opções em tempo real durante todo o dia?

Resposta: Você deve investir em oportunidades nas quais acredita que o potencial de lucro é tão robusto que o preço por segundo não será a chave para ganhar dinheiro. Em outras palavras, vá atrás de grandes oportunidades de lucro para que haja muita recompensa, mesmo que você não seja preciso em sua venda.

Além disso, faça todo o possível para estruturar a compra das opções usando os preços de exercício e os vencimentos corretos, de modo que grande parte desse risco seja reduzido. Dependendo da sua tolerância de risco pessoal, você também pode considerar fechar suas negociações com tempo suficiente antes da expiração, e esse valor de tempo não está se deteriorando tão drasticamente.

Perdas podem ser substanciais em posições curtas nuas.

Assim como as ações a descoberto, as opções de venda a descoberto (isto é, a venda de opções sem a cobertura da posição por meio de outras opções ou uma participação acionária) poderiam levar a perdas substanciais e até mesmo ilimitadas.

O short curto nas opções significa que você está vendendo um put ou um call por si só, sem garanti-lo com dinheiro ou outra posição de ações ou opções. Você pode estar se perguntando como mais você poderia vender um put ou uma chamada. Muitos investidores preferem vender opções de venda ou chamadas em combinação com ações ou com outras opções. Isso elimina o risco potencialmente ilimitado do & ldquo; naked & rdquo; coloque ou ligue que está sendo vendido. A seção de chamadas cobertas abaixo é um exemplo desse tipo de estratégia.

Embora muitos usem a palavra & ldquo; short & rdquo; para descrever as opções de venda a serem abertas, não é exatamente a mesma estrutura que um short stock. Quando você tem um estoque curto, você está vendendo ações emprestadas. Em algum momento no futuro, você terá que devolver o estoque ao seu dono (normalmente através do seu corretor). Com opções, você não empresta nenhuma segurança. Você simplesmente assume as obrigações associadas às opções de venda em troca do pagamento do prêmio.

O que torna as opções de shorting nuas (que também é conhecida como volatilidade de vendas) é a possibilidade de ter uma fonte estável de ganhos. Grande parte do mundo dos investimentos profissionais registrou ganhos com a venda de opções, já que as ações subjacentes têm sido menos voláteis do que o que o prêmio de suas opções estava implicando.

Por exemplo, se vendêssemos a greve de 12 greves da May Motor (NYSE: F) e recolhêssemos 58 centavos, manteríamos esse prêmio se as ações permanecessem acima de US $ 12 por ação até o vencimento de maio. O put curto alcança seu lucro potencial máximo se a Ford se mover mais alto, ficar parado ou até cair levemente para o strike 12. Na maioria das vezes, as ações não se movimentam tanto quanto os investidores esperariam.

Há uma diferença importante entre vender para abrir uma chamada nua contra uma aposta nua. Quando você vende uma chamada nua, seu risco teórico é infinito. Você está no gancho para a diferença entre o preço de exercício e o valor que o estoque move acima desse preço. Porque não há um limite para o tamanho de uma ação que pode ser negociada, sua perda potencial é infinita.

No entanto, quando você vende para abrir um posto nu, sua perda máxima é a diferença entre o preço de exercício e zero. O risco para uma venda a descoberto vendida é o mesmo risco negativo que possuir a ação subjacente ao preço de exercício. Em outras palavras, as ações não podem ser negociadas abaixo de $ 0, então sua perda potencial é limitada, embora para algumas ações de alto preço, uma queda para $ 0 possa parecer virtualmente ilimitada!

Vender põe nu pode ser uma excelente maneira de ter uma exposição longa a uma ação a um preço melhor. Você pode estar de olho em um estoque, mas o estoque sempre parece muito caro. Em vez de perseguir o preço das ações, você pode vender uma opção de compra, cobrar o prêmio por isso e tornar-se comprada a preço de exercício se as ações passarem a esse preço de exercício.

Por exemplo, você pode querer ter a Microsoft (MSFT) durante um de seus comícios no mercado, mas pagar mais de US $ 30 por ação parecia excessivo. Em vez de pagar tanto, você poderia vender a MSFT em 30 de outubro por US $ 1,50. Você recebe este prêmio hoje e o seu custo efetivo para a MSFT se você for obrigado a comprar a ação (ou "colocar" a ação) é de US $ 28,50 (US $ 30 de preço de exercício menos os US $ 1,50 cobrados).

Se você estiver interessado na estratégia de venda, é recomendável começar pequeno. Tenha uma noção pessoal de quais tipos de resultados são possíveis. Certifique-se de que você está investindo apenas a quantidade de dinheiro que você está disposto a perder inteiramente.

Quando você insere suas opções de negócios com os olhos bem abertos e expectativas realistas, você será melhor em gerenciar seus negócios e, por sua vez, seus riscos. Novamente, coloque apenas 3% a 5% de seus fundos de negociação em cada negociação. Dessa forma, se a negociação for contra você, você não perderá sua camisa e não poderá se recuperar da perda.

Outra ótima maneira de se familiarizar com as opções de negociação antes de usar dinheiro real é o comércio de papel, o que significa que você está rastreando as negociações de opções no papel & rdquo; do começo ao fim sem investir dinheiro. Isso ajudará você a ganhar algumas habilidades e confiança sem arriscar seu dinheiro até ter uma melhor compreensão de como funciona a negociação de opções. Uma maneira fácil de "comércio de papel" é através de uma conta virtual no seu corretor online.

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Xnxx vedios.

Trazer de volta o layout antigo com pesquisa de imagens.

Desinformação na ordem DVD.

Eu pedi DVD / Blueray "AL. A confidencial" tudo que eu consegui foi Blue ray & amp; um contato # para obter o DVD que não funcionou. Eu encomendo minha semana com Marilyn ____DVD / blue ray & amp; Eu peguei os dois - tolamente, assumi que o mesmo se aplicaria a L. A. ___ETC não. Eu não tenho uma máquina de raio azul ----- Eu não quero uma máquina de raio azul Eu não quero filmes blueray. Como obtenho minha cópia de DVD de L. A. Confidential?

yahoo, pare de bloquear email.

Passados ​​vários meses agora, o Yahoo tem bloqueado um servidor que pára nosso e-mail.

O Yahoo foi contatado pelo dono do servidor e o Yahoo alegou que ele não bloquearia o servidor, mas ainda está sendo bloqueado. CEASE & amp; DESISTIR.

Não consigo usar os idiomas ingleses no e-mail do Yahoo.

Por favor, me dê a sugestão sobre isso.

Motor de busca no Yahoo Finance.

Um conteúdo que está no Yahoo Finance não aparece nos resultados de pesquisa do Yahoo ao pesquisar por título / título da matéria.

Existe uma razão para isso, ou uma maneira de reindexar?

consertar o que está quebrado.

Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que como ele não faz e agora eu obter a nova política aparecer em cada turno - as empresas costumam pagar muito caro pela demografia que os usuários fornecem para você, sem custo, pois não sabem o que você está fazendo - está lá, mas não está bem escrito - e ninguém pode responder a menos que concordem com a política. Já é ruim o suficiente você empilhar o baralho, mas depois não fornece nenhuma opção de lidar com ele - o velho era bom o suficiente - todas essas mudanças para o pod de maré comendo mofos não corta - vou relutantemente estar ativamente olhando - estou cansado do mudanças em cada turno e mesmo aqueles que não funcionam direito, eu posso apreciar o seu negócio, mas o Ameri O homem de negócios pode vender-nos ao licitante mais alto por muito tempo - desejo-lhe boa sorte com sua nova safra de guppies - tente fazer algo realmente construtivo para aqueles a quem você serve - a cauda está abanando o cachorro novamente - isso é como um replay de Washington d c

Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que isso acontece e agora eu recebo a nova política em cada turno - as empresas costumam pagar muito pela demografia que os usuários fornecem para você ... mais.

Alavancar usando chamadas, não chamadas de margem.

Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa sobre as empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir um risco maior. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem.

Comprar na margem permite ao investidor usar ações como garantia para pedir dinheiro emprestado para comprar mais ações. Atualmente, os investidores podem emprestar até a metade do valor das ações que desejam comprar. Seu corretor o aceita com muito dinheiro, e cobra uma taxa de juros muito atraente. Se o estoque sobe $ 1, você ganha $ 2, pois agora você tem o dobro do número de ações. Maior risco, maior lucro

Suponha que você tenha $ 10000 e queira comprar algumas ações da XYZ atualmente negociadas a $ 50. Esse valor só permitirá que você compre 200 ações. Comprar na margem permite que você empreste mais US $ 10.000 para comprar um total de 400 ações. O investimento total é de US $ 20000.

Comprar na margem, no entanto, é como uma espada que corta os dois lados. Embora seja bom saber que você está ganhando $ 2 toda vez que o preço da ação sobe $ 1, o inverso é verdadeiro. Toda vez que a ação cai em um dólar, você também perde $ 2. Pior ainda, se o preço das ações desmoronar, você recebe a chamada de margem temida e pode ser forçado a vender as ações no exato momento em que preferiria comprá-las.

Alternativamente, com opções de compra, você paga um prêmio pelo direito de comprar a ação subjacente a um preço predeterminado (preço de exercício) por um período de tempo - até 2 anos com as opções LEAPS®. Em termos mais simples, comprar opções de compra é como alugar o estoque subjacente. Cada opção de compra representa 100 compartilhamentos.

Seguindo o mesmo exemplo acima, suponha que uma opção de compra de 3 meses em ações XYZ com preço de exercício de $ 50 esteja disponível por $ 3 cada. Para controlar a mesma quantidade de ações XYZ, que são 400 ações, é necessária a compra de 4 opções de compra para um investimento total de apenas US $ 1.200. Este também é o valor máximo que você pode perder se estiver errado sobre o estoque. Comparativamente, alavancar o uso de margem requer uma bolada de $ 20000 e, pior ainda, você arrisca uma chamada de margem!

Assim, comprar na margem é uma maneira perigosa de obter alavancagem, especialmente quando o estoque subjacente é muito volátil. A melhor opção será comprar opções de compra. Na negociação de opções, a compra de opções de compra é mais conhecida como uma estratégia de compra de chamadas ou chamada longa.

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Lista de opções que são negociadas após o expediente (até às 4:15)

Terça-feira, 31 de maio de 2016.

Algum tempo atrás, percebi que o valor de algumas de nossas carteiras estava mudando depois que o mercado para as ações subjacentes havia fechado. Claramente, o valor das opções estava mudando depois do fechamento das 4:00 EST. Eu fiz uma pesquisa no Google para encontrar uma lista de opções que foram negociadas depois do horário, e cheguei bastante vazio. Mas agora eu encontrei a lista, e compartilharei com você apenas no caso de você querer jogar por mais 15 minutos após o fechamento da negociação a cada dia.

Lista de opções que são negociadas após o expediente (até às 4:15)

Como os valores das opções são derivados do preço do estoque subjacente ou ETP (Exchange Traded Product), uma vez que o subjacente interrompa a negociação, não deve haver razão para que as opções continuem sendo negociadas. No entanto, mais e mais underlyings estão sendo negociados no after-hours, e para muito poucos, as opções continuam sendo negociadas também, pelo menos até 4:15 EST.

As opções para os seguintes símbolos são negociadas 15 minutos após o fechamento da negociação & # 8211; DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, ÓLEO, QQQ, SLX, ESPELHO, SVXY, UNG, UUP, UVXY, VIIX, VIX, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT.

A maioria desses símbolos é (muitas vezes erroneamente) chamada ETFs (Exchange Traded Funds). Enquanto muitos são ETFs, muitos não são - o popular veículo de proteção contra colisão do mercado relacionado à volatilidade - o VXX é na verdade um ETN (Exchange Traded Note). Uma maneira melhor de se referir a essa lista é chamá-los de produtos negociados no Exchange (ETPs).

Cuidado deve ser usado ao negociar nessas opções após as 4:00. Pela minha experiência, muitos criadores de mercado saem do plenário exatamente às 4:00 (o volume é geralmente baixo depois disso e nem sempre vale a pena ficar por aqui). Consequentemente, as faixas de opções bid-ask tendem a se expandir consideravelmente. Isso significa que você é menos propenso a conseguir preços decentes quando negocia depois das 4:00. Às vezes, pode ser necessário, no entanto, se você se sentir mais exposto a uma lacuna que se abre no dia seguinte do que gostaria de estar.

Um jogo de opção projetado para fazer 68% em um mês.

Segunda-feira, 14 de dezembro de 2015.

Na semana passada, VIX, o chamado "índice de medo" subiu 65% para fechar em 24,39. Foi a décima vez que passou dos 20 nos últimos 3 anos. Em 9 dessas 10 ocasiões, VIX caiu abaixo de 20 em menos de 10 dias, e no outro caso (21 de agosto de 2015), demorou 40 dias para cair abaixo de 20. Hoje eu gostaria de falar sobre um negócio Estou fazendo hoje que fará 68% em um mês se esse padrão continuar desta vez.

Um jogo de opção projetado para fazer 68% em um mês.

A semana passada foi ruim para o mercado. O estoque de rastreamento S & P 500 (SPY) caiu US $ 7,74 e fechou a US $ 201,88, queda de 3,7% na semana. O SPY fechou 2014 em US $ 205,54 e começou em 2015 em US $ 206,38; portanto, se o fechamento da semana anterior durar mais duas semanas, o mercado registrará uma perda do ano civil pela primeira vez desde 2008.

Aparentemente, a razão para a grande queda se concentrou na provável mudança do Fed para elevar as taxas de juros na quarta-feira, a primeira vez que isso aconteceu em uma década. Acredito que as instituições (que controlam mais de 90% do volume de negociações) estavam realizando um último esforço para desencorajar esse movimento. Afinal, o Fed quer ser os bandidos que são responsáveis ​​pelo pior mercado anual em 7 anos? Elevar as taxas seria uma boa ideia numa altura em que o mercado está mais baixo do que há um ano? (Devemos lembrar que o Fed é composto de grandes bancos que obtêm lucros maiores quando as taxas de juros são mais altas, portanto, aumentar as taxas pode parecer auto-serviço).

Eu não tenho idéia se o Fed vai aumentar as taxas em dois dias, como Janet Yellen indicou que eles planejam. Se o fizerem, suspeito que será um pequeno começo, talvez 0,25%, e eles também informarão que pretendem ser lentos para aumentar ainda mais. Em ambos os casos, nenhum aumento de taxa ou um pequeno, a grande mudança será que a incerteza sobre o momento do aumento deixará de existir. Qualquer escolha deve resultar em um mercado maior e, mais importante, para os operadores de opções, um VIX mais baixo.

Como eu escrevi sobre extensivamente, um Exchange Traded Product (ETP) chamado SVXY varia inversamente com o VIX. Quando o VIX se move mais alto, o SVXY trava e vice-versa. Na semana passada, o SVXY caiu US $ 14,27, de US $ 59,41 para US $ 45,14 (24%), quando o VIX subiu 65%.

Quando VIX cai abaixo de 20, como tem feito todas as vezes que subiu mais de 20 nos últimos 3 anos, o SVXY estará negociando mais alto do que é hoje. Aqui está o comércio que fará 68% se o SVXY estiver negociando mais alto do que fechou na sexta-feira em 32 dias (em 15 de janeiro de 2016).

Comprar para abrir 1 SVXY Jan-16 40 put (SVXY160115P40)

Vender para abrir 1 SVXY janeiro-16 45 colocar (SVXY160115P45) para um crédito de US $ 2,05 (vendendo uma vertical)

Esse negócio colocará US $ 205 na sua conta (menos US $ 2,50 comissões na taxa que os assinantes da Terry’s Tips pagam em thinkorswim), ou US $ 202,50. O corretor fará um requerimento de manutenção na sua conta de US $ 500, mas o valor máximo em risco é US $ 500 menos os US $ 202,50 que você coletou, ou US $ 297,50) - essa perda ocorreria se o SVXY fechasse a qualquer preço abaixo de US $ 40 no vencimento de janeiro. O preço de equilíbrio para você seria de US $ 43,00 - qualquer preço acima disso seria lucrativo e qualquer preço abaixo dele incorreria em uma perda. Não há cobrança de juros sobre o requisito de manutenção, mas essa quantia em sua conta será reservada para que você não possa comprar outras ações ou opções com ela.

No fechamento da negociação em 15 de janeiro de 2016, se a SVXY estiver a qualquer preço acima de US $ 45, ambas as opções de venda expirarão sem valor e você manterá os US $ 202,50 coletados ao realizar a operação. Isso significa um ganho de 68% em seu investimento em risco. Você não terá que fazer uma negociação nesse momento, mas apenas esperar até o final do dia para ver o requisito de manutenção desaparecer.

É claro que existem outras maneiras de se fazer uma aposta semelhante à de que o SVXY subirá mais alto assim que a incerteza do mercado se dissipe. Você pode vender o mesmo spread em qualquer série de opções semanais pelas próximas 5 semanas e receber aproximadamente o mesmo preço de crédito. Para períodos de tempo mais curtos, você não precisa esperar tanto para compensar seu lucro, mas há menos tempo para a incerteza se estabilizar e o SVXY subir mais.

Na verdade, o VIX não precisa cair para que o SVXY permaneça pelo menos plano. Deve ser negociado pelo menos US $ 45, desde que o VIX não aumente sensivelmente entre agora e quando as opções expirarem.

Um comércio mais agressivo seria apostar que o SVXY sobe para pelo menos US $ 50 em 33 dias. Neste comércio, você compraria Jan-16 45 puts e venderia Jan-16 50 puts. Você deve coletar pelo menos US $ 2,80 (US $ 277,50 após as comissões) e fazer 124% do seu risco máximo de US $ 222,50 se o SVXY for fechado a qualquer preço acima de US $ 50 em 15 de janeiro de 2016.

A última vez que a VIX fechou acima de 20 foi em 13 de novembro de 2016. Nesse dia, a SVXY fechou a US $ 50,96. No dia seguinte, o VIX caiu abaixo de 20 e o SVXY subiu para US $ 56,16. Ele nunca negociou abaixo do valor de US $ 50,96 até a última sexta-feira, quando VIX mais uma vez subiu para 20.

Penso que este é um momento oportuno para fazer um comércio lucrativo, que é essencialmente uma aposta de que a atual incerteza do mercado será temporária, e pode acabar logo na quarta-feira, quando o Fed tomar sua decisão sobre as taxas de juros. É claro que uma ação terrorista séria ou outra calamidade pode assustar os mercados também, e a incerteza continuará.

Nenhuma negociação de opção é aposta segura, mesmo se as últimas 10 vezes um certo indicador piscou e um lucro de 68% poderia ter sido feito todas as vezes. Como em todos os investimentos, você nunca deve arriscar nenhum dinheiro que você realmente não possa perder. No entanto, sinto-me muito bem com os dois investimentos descritos acima e os farei hoje, logo após você receber esta carta.

Um comércio de baixo risco para fazer 62% em 4 meses.

Terça-feira, 8 de setembro de 2015.

A volatilidade do mercado continua alta, e a única coisa que sabemos da história é que, embora os picos de volatilidade sejam bastante comuns, os mercados acabam se estabelecendo. Depois de suportar uma certa quantidade de dor psíquica, os investidores lembram que o mundo provavelmente continuará a se movimentar como no passado, e os temores do mercado diminuirão. Enquanto este período temporário de alta volatilidade continua a existir, há alguns comércios a serem feitos que prometem retornos extremamente altos nos próximos meses. Eu gostaria de discutir um hoje, um negócio que acabei de executar em minha própria conta pessoal, então sei que é possível colocar.

Um comércio de baixo risco para fazer 62% em 4 meses.

Como temos discutido há várias semanas, o VIX, o chamado Índice de Medo, continua a ser mais de 25 anos. Isso se compara ao nível de 12 a 14 anos em que se manteve durante a maior parte dos últimos dois anos. Quando o VIX eventualmente cai, uma coisa que sabemos é que o SVXY, o ETP que se move na direção oposta como VIX, se moverá mais alto.

Devido à persistência do contango, o SVXY está destinado a mover-se mais alto, mesmo que o VIX permaneça estável. Vamos conferir o gráfico de 5 anos deste ETP interessante:

Observe que, embora a tendência geral do SVXY seja positiva, de vez em quando é preciso uma grande queda. Mas as grandes gotas não duram muito tempo. O estoque se recupera rapidamente, uma vez que os temores diminuem. A queda recente é de longe a maior da história do SVXY.

Enquanto escrevo isso, o SVXY está negociando cerca de US $ 47, US $ 2 ½ por dia. Eu acredito que está destinado a se mover um pouco mais alto e em breve. Mas com o comércio que eu fiz hoje, um lucro de 62% (depois de comissões) pode ser feito nos próximos 4 meses, mesmo que as ações caíssem em $ 7 (quase 15%) de onde está hoje.

Foi o que eu fiz:

Compre para abrir 1 SVXY Jan-16 35 put (SVXY160115P35)

Vender para abrir 1 SVXY janeiro-16 40 put (SVXY160115P40) para um crédito de US $ 1,95 (vendendo uma vertical)

Quando essa negociação foi executada, US $ 192,50 (depois de uma comissão de US $ 2,50) entrou em minha conta. Se em 15 de janeiro de 2016, a SVXY for a qualquer preço superior a US $ 40, ambos os puts expiram sem valor e, para cada spread vertical que eu vendi, não precisarei fazer uma transação de fechamento, e farei um lucro de exatamente US $ 192,50.

Então, quanto eu tenho que colocar para colocar este comércio? O corretor analisa essas posições e calcula que a perda máxima que poderia ocorrer sobre elas seria de US $ 500 (US $ 100 para cada dólar de preço de ação abaixo de US $ 40). Para que isso acontecesse, a SVXY teria que fechar abaixo de US $ 35 em 15 de janeiro. Como estou certo de que está indo mais alto, e não mais baixo, uma queda dessa magnitude parece altamente improvável para mim.

O corretor fará um requerimento de manutenção de US $ 500 na minha conta. Este não é um empréstimo em que juros são cobrados, mas apenas dinheiro que não posso usar para comprar ações. No entanto, como coletei US $ 192,50, não posso perder os US $ 500. Minha perda máxima é a diferença entre o requisito de manutenção e o que eu colecionei, ou US $ 307,50.

Se a SVXY fechar a qualquer preço acima de US $ 40 em 15 de janeiro, as duas opções expirarão sem valor e a exigência de manutenção desaparecerá. Não preciso fazer nada, a não ser pensar em como vou gastar meu lucro de US $ 192,50. Eu vou fazer 62% no meu investimento. Onde mais você pode fazer esse tipo de retorno pelo menor risco que esse comércio implica?

Naturalmente, como em todos os investimentos, você deve arriscar apenas o que pode perder. Mas acredito que a probabilidade de perder com esse investimento seja extremamente baixa. A ação está destinada a subir, e não baixar, assim que o atual mercado turbulento se estabilizar.

Se você quisesse assumir um pouco mais de risco, você poderia comprar o 45 put e vender um 50 put na série jan-15. Você estaria apostando que o estoque consegue se movimentar um pouco mais nos próximos 4 meses. Você poderia coletar cerca de US $ 260 por spread e seu risco seria de US $ 240. Se o SVXY tiver fechado qualquer valor acima de US $ 50 (o que a história diz que deveria), seu lucro seria maior que 100%. Eu também coloquei este comércio de spread na minha conta pessoal (e minha conta de caridade também).

Como evitar uma atribuição de opção.

Quinta-feira, 2 de outubro de 2014.

Esta mensagem está sendo divulgada um dia antes, porque as ações subjacentes nas quais temos negociado caíram um pouco mais uma vez, e a quantia vendida a outra pessoa está correndo risco de ser exercida, por isso vamos negociar um dia antes do usual para evitar essa possibilidade.

Espero que você encontre esta demonstração contínua de uma estratégia de opções simples projetada para ganhar 3% por semana para ser uma maneira simples de aprender muito sobre as opções de negociação.

Como evitar uma atribuição de opção.

Possuir opções é um pouco mais complicado do que possuir ações. Quando uma data de expiração das opções vendidas para outra pessoa se aproximar, é necessário comparar o preço da ação com o preço de exercício da opção vendida. Se essa opção estiver no dinheiro (ou seja, se for colocada, a ação está sendo negociada a um preço menor do que o preço de exercício, e se for uma chamada, a ação está sendo negociada a um preço maior do que o preço de exercício), Para evitar um exercício, você precisará recomprar essa opção. Normalmente, você faz esse negócio como parte de uma ordem de spread quando você está vendendo outra opção que tem uma vida útil mais longa.

Se a nova opção que você está vendendo tiver o mesmo preço de exercício da opção que você está comprando de volta, ela é chamada de spread de calendário (também chamado de spread de tempo) e se os preços de exercício forem diferentes, é chamado de spread diagonal.

Normalmente, o dono de qualquer put expirando ou chamada é melhor vender sua opção no mercado, em vez de exercer a opção. A razão é que quase sempre há algum prêmio remanescente acima do valor intrínseco da opção, e você pode quase sempre vender melhor a opção em vez de exercer sua opção. Às vezes, no entanto, antes de uma opção expirar, quando o prêmio de tempo se torna muito pequeno (especialmente para opções dentro do dinheiro), o preço da oferta pode não ser grande o suficiente para o proprietário vender a opção no mercado. e ainda obter o valor intrínseco que ele poderia obter através do exercício.

Para evitar que isso aconteça com você quando você está curto a opção, tudo que você precisa fazer é comprá-lo de volta antes que expire, e nenhum dano será feito. Você não perderá muito dinheiro mesmo que um exercício ocorra, mas às vezes as comissões são um pouco maiores quando há um exercício. Não há muito o que se preocupar, no entanto.

O SVXY caiu para o patamar de US $ 74 esta semana, após ter negociado cerca de US $ 78 na semana passada. Em nosso portfólio de demonstração real, vendemos um lançamento de 1/1 a 81 de 81 (usando nosso depósito de 15 de janeiro de 90 como garantia). Quando você é uma opção curta (ou um put ou um call) e se torna vários dólares no dinheiro no momento em que a expiração se aproxima, há uma boa chance de que ela possa ser exercida. Apesar de ter uma curta opção exercida é uma espécie de dor no pescoço, geralmente não tem muito impacto financeiro no resultado final. Mas é bom evitar, se possível.

Decidimos transferir as 81 fichas que expiram amanhã para a série de opções da próxima semana. Nosso objetivo é sempre acumular um pouco de caixa quando rolamos, e isso significou que esta semana só poderíamos rolar para a greve de 80,5 e fazer o negócio com um crédito líquido. Aqui está o comércio que fizemos hoje:

Comprar para fechar 1 SVXY Oct1-14 81 put (SVXY141003P81)

Vender para abrir 1 SVXY Oct2-14 80.5 put (SVXY141010P80.5) para um crédito de $ .20 (vendendo uma diagonal)

Nosso valor de conta é agora de $ 1620 de nosso valor inicial de $ 1500 seis semanas atrás, e temos $ 248 em dinheiro, assim como o posto de venda de Jan-15 90 que está sendo negociado em torno de $ 20 ($ 2000). Nós ainda não chegamos a 3% por semana até agora, mas apostamos que o SVXY vai subir mais, na maioria das vezes, mas caiu de US $ 86 quando começamos este portfólio para US $ 74, onde está hoje. Uma das melhores coisas sobre a negociação de opções é que você ainda pode fazer ganhos quando suas perspectivas sobre o estoque subjacente não estiverem corretas. É mais difícil obter ganhos quando você adivinha errado na direção subjacente, mas é possível, como demonstrou nossa experiência até agora.

Uma possível grande opção Trading Idea.

Segunda-feira, 14 de julho de 2014.

Pouco antes do fechamento da sexta-feira, fizemos uma negociação fortemente otimista sobre nosso estoque subjacente favorito em um portfólio da Terry’s Tips. Na minha conta pessoal, eu comprei chamadas semanais no mesmo subjacente. Enquanto escrevo isso no pré-mercado na segunda-feira, parece que a aposta poderia triplicar de valor nesta semana.

Eu gostaria de compartilhar com vocês o pensamento por trás desses negócios, para que na próxima vez que essa oportunidade surgir (e certamente ocorrerá em um futuro próximo), você pode decidir tirar vantagem disso sozinho.

Uma possível grande opção de negociação: Como discutimos recentemente, os preços das opções são quase ridiculamente baixos. A medida mais popular dos preços das opções é VIX, o chamado “índice do medo” que mede os preços das opções no SPY (essencialmente o que a maioria das pessoas considera “o” mercado) está em torno de 12. A média histórica é superior a 20, então é um valor baixo sem precedentes.

Quando vendemos spreads de calendário ou diagonais nas Dicas de Terry, estamos essencialmente vendendo opções para aproveitar as opções de curto prazo de decaimento mais rápido. Em vez de usar ações como garantia para vender opções de curto prazo, usamos opções de prazo mais longo, porque elas atrelam menos dinheiro.

Com os preços das opções atualmente tão baixos, talvez seja hora de reverter essa estratégia e comprar opções em vez de vendê-las. Uma maneira de fazer isso seria comprar um straddle (tanto um put quanto um call com o mesmo preço de exercício, geralmente no mercado, esperando que o estoque faça um movimento decente em qualquer direção. Na linguagem das opções, você espera que A volatilidade real (IV) é maior que a volatilidade histórica.

O maior problema com a compra de straddles é que você vai perder em uma das suas compras, enquanto você ganha do outro. É preciso um movimento bastante grande no subjacente para cobrir a perda da sua posição de perda antes que você possa obter lucro no straddle.

Um comércio potencialmente melhor pode ser adivinhar para que lado o mercado se moverá no curto prazo e depois comprar apenas um put ou call que lhe dará dinheiro se você estiver certo. O grande desafio seria encontrar um padrão de preço que pudesse ajudá-lo a escolher em qual direção apostar?

Um padrão historicamente consistente para a maioria das mudanças de mercado (a lei dos ciclos) é que a direção da mudança de um período para o próximo tem duas vezes mais probabilidade de estar na mesma direção que era no mesmo período de tempo anterior. Em outras palavras, se o estoque subiu na semana passada (ou mês), é mais provável que ele suba novamente na próxima semana (ou mês).

Testamos este padrão no SPY por vários anos e, infelizmente, descobrimos que ele não resistiu. As chances eram quase 50-50 de que ele se movesse na direção oposta no segundo período.

Talvez o padrão funcionasse para o nosso underling mais popular, um ETP chamado SVXY. Você deve se lembrar que amamos esse “estoque” porque é extremamente volátil e os preços das opções são maravilhosamente altos (ótimos para vender). Nas primeiras 22 semanas de 2014, o SVXY flutuou em pelo menos US $ 3 em uma direção ou outra em 19 dessas semanas. Talvez pudéssemos usar o padrão e comprar semanalmente, seja de venda ou de compra, dependendo de como o mercado se moveu na semana anterior.

Mais uma vez, os resultados históricos não suportam o padrão da lei dos ciclos. Era quase provável que a ação movesse-se na direção oposta à da semana anterior. Outra boa ideia frustrada pela realidade.

Ao fazer este estudo, descobrimos algo interessante, no entanto. No primeiro semestre de 2014, o SVXY caiu mais de US $ 3 em uma única semana em 5 ocasiões diferentes. Em 4 das semanas subseqüentes, ele fez um movimento significativo ($ 3 ou mais) para o lado positivo. Comprar uma chamada semanal ligeiramente fora do dinheiro por cerca de um dólar e meio (US $ 150 por contrato) pode resultar em um ganho de 100% (ou mais) na próxima semana em 4 de 5 semanas.

Se este padrão pudesse continuar, seria uma oportunidade comercial fantástica. Sim, você pode perder todo o seu investimento nas semanas perdedoras, mas se você dobrar nas semanas vencedoras, e houver muitos mais delas do que perder semanas, você se sairia muito bem.

Por essas razões, comprei chamadas no SVXY na sexta-feira. O call de Jul-14 90.5 que expira nesta sexta-feira (18 de julho) poderia ter sido comprado por US $ 1,30. O estoque fechou em US $ 88,86. Eu pretendo fazer um pedido para vender essas chamadas, metade em US $ 2,60 e metade em US $ 3,90. Os preços pré-mercado indicam que um desses pedidos pode se exercitar hoje e eu terei todo meu dinheiro de volta e ainda tenho metade das minhas ligações. Pode ser uma semana divertida para mim. Veremos.

Em outro assunto, você tem o seu relatório gratuito intitulado 12 Coisas Importantes que Todos com um 401 (K) ou IRA Deveriam Saber (e Provavelmente não o fazem). Este relatório inclui alguns dos meus recentes aprendizados sobre planos populares de aposentadoria e como você pode fazer melhor. Encomende aqui. Você só pode aprender alguma coisa (e economizar milhares de dólares também).

Usando coloca contra chamadas para propagandas de calendário.

Segunda-feira, 7 de abril de 2014.

Eu gosto de trocar spreads de calendários. No momento, meu favorito subjacente ao uso é o SVXY, um ETP relacionado à volatilidade, que é essencialmente o inverso do VXX, outro ETP que se move passo a passo com a volatilidade (VIX). Muitas pessoas compram a VXX como uma proteção contra um crash do mercado quando estão com medo (volatilidade e VXX. Quando ocorre uma colisão), mas quando o mercado está estável ou sobe mais alto, o VXX inevitavelmente se move para baixo. Na verdade, desde que foi criado em 2009, o VXX tem sido o maior cão de todo o mundo do mercado de ações. Em três ocasiões, eles tiveram que fazer 1 a 4 divisões reversas apenas para manter o preço das ações alto o suficiente para importar.

Como o VXX é um cachorro assim, eu gosto do SVXY, que é o seu inverso. Espero que ele se mova mais alto na maior parte do tempo (ele goza de ventos favoráveis ​​substanciais por causa de algo chamado contango, mas isso é um tópico para outro momento). Concentro-me em comprar spreads de calendário no SVXY (comprando opções de Jun-14 e vendendo opções semanais) em greves que são mais altas do que o preço atual das ações. A maioria desses spreads de calendário está em puts, e isso parece um pouco estranho, porque espero que as ações geralmente subam mais e as puts são o que você compra quando espera que as ações caiam. Esse é o tema da ideia de hoje da semana.

Usando coloca contra chamadas para propagandas de calendário.

It is important to understand that the risk profile of a calendar spread is identical regardless of whether puts or calls are used. The strike price (rather than the choice of puts or calls) determines whether a spread is bearish or bullish. A calendar spread at a strike price below the stock price is a bearish because the maximum gain is made if the stock falls exactly to the strike price, and a calendar spread at a strike price above the stock price is bullish.

When people are generally optimistic about the market, call calendar spreads tend to cost more than put calendar spreads. For most of 2013-14, in spite of a consistently rising market, option buyers have been particularly pessimistic. They have traded many more puts than calls, and put calendar prices have been more expensive.

Right now, at-the-money put calendar spreads cost more than at-the-money call calendar spreads for most underlyings, including SVXY. As long as the underlying pessimism continues, they extra cost of the put spreads might be worth the money because when the about-to-expire short options are bought back and rolled over to the next short-term time period, a larger premium can be collected on that sale. This assumes, of course, that the current pessimism will continue into the future.

If you have a portfolio of exclusively calendar spreads (you don’t anticipate moving to diagonal spreads), it is best to use puts at strikes below the stock price and calls for spreads at strikes which are higher than the stock price. If you do the reverse, you will own a bunch of well in-the-money short options, and rolling them over to the next week or month is expensive (in-the-money bid-asked spreads are greater than out-of-the-money bid asked spreads so you can collect more cash when rolling over out-of-the-money short options).

Benefits and risks.

Options trading can be an effective way of generating wealth, whether as part of a wider investment strategy or as a standalone technue. The flexibility options provide in allowing you to profit from rising and falling markets, as well as the ability to simply let options expire without significant financial cost, make them powerful products.

However, options do carry risks. In particular, when writing options you can open yourself up to the risk of potentially unlimited losses.

Generate wealth from rising and falling markets.

As options are classed as either call or put options, you can generate wealth from rising and falling markets. You would take a call option to profit from a rising market – locking in a buy price now and benefiting from the underlying security’s capital growth over time. On the other hand, you would take a put option to benefit from a falling market, by locking in a high sale price before values fall.

Relatively low risk.

Taking options is a relatively low-risk trading strategy. If the underlying securities do not behave as you expect, you can simply allow the option to expire. The most you can lose is the initial premium you paid for the option.

Some investors use options to defer the decision to buy or sell shares, a strategy that allows you to see how the shares behave before making a commitment either way. Again, if you decide not to exercise the option, the most you can lose is the initial premium – normally only a fraction of the total share price.

Earn income from your shares.

Writing options against shares you already own can provide additional income. You will generate income upfront from the premium, however, you will be obliged to deliver the shares at the agreed price if the option is exercised.

Hedge against share price falls.

Options can be used to offset potential falls in share prices by taking put options giving you the right to sell your shares at a pre-set price for the life of the option, no matter how low the share price may drop.

Potentially unlimited losses.

Writing options can be considerably riskier than taking options as even though your premium is fixed there is the potential to incur losses greater than that amount. For example, if the market moves against your position, your losses can escalate quickly. Writing call options if you don’t own the underlying securities is particularly risky, as you will have to provide the underlying securities if you are exercised against.

Your option might fall in value.

Options have an expiry date, and as such decrease in value over time. The value decrease rate accelerates the closer you get to the expiry date. Additionally, market factors such as interest rates and market volatility can affect the value of an option.

You may face margin calls.

If you are writing options, ASX may require you to provide extra security to ensure that you can meet your obligations if your options are exercised. This will require you to pay additional funds to maintain your position. If you cannot do this, your broker may close out your position and you will be liable for any resulting losses.

Complexity.

Options trading strategies can be complex especially if you need to take offsetting positions. Doing this can be a risk, in itself, if you do not fully understand this strategy. Before trading options you should ensure you fully understand options and their risks, and consult your broker.